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Was sagten Powell und Lagarde den G7 in 2020?

Die meisten Menschen haben sich noch nie Sorgen über Risiken im Finanzsystem machen müssen, da sie bisher von den Zentralbanken gerettet wurden. Die meisten Menschen haben sich noch nie Sorgen über Risiken im Finanzsystem machen müssen, da sie bisher von den Zentralbanken gerettet wurden.

2. Juli 2020 - von Egon von Greyerz

Hier ist eine gemeinsame Erklärung von Lagarde und Powell bei einem geheimen G7-Treffen mit allen Staats- und Regierungschefs und den Finanzchefs der sieben teilnehmenden Nationen sowie dem IWF und der BIZ:

"Das Finanzsystem steht seit September 2019, als wir mit Repos und QE begannen, am Rande des Zusammenbruchs. Und seitdem ist es nur noch schlimmer geworden. Das Coronavirus traf uns zu einer Zeit, als das Bankensystem fast völlig zusammengebrochen war.

Wir hatten genug Probleme, die Banken zu retten. Aber jetzt müssen wir große Konzerne, kleine Unternehmen, Einzelpersonen, Kommunen und Länder, den Bundesstaat retten und dies zusätzlich zur Rettung eines Finanzsystems, das sich von Tag zu Tag verschlechtert. Das ganze System ist undicht wie ein Sieb, und wir haben Mühe, alles über Wasser zu halten.

Glücklicherweise haben wir Druckmaschinen, und das hilft, alles am Laufen zu halten, aber nur knapp. Unsere große Befürchtung ist, dass der Markt erkennen wird, dass all das Geld, das wir drucken, wertlos ist. Und das ist es natürlich auch, aber wir können es niemandem sagen. Aber wenn die Welt eines Tages bald darüber aufwacht, könnte das Finanzsystem in wenigen Tagen implodieren. Und wir wären völlig hilflos, es aufzuhalten............"

EXPONENTIELL SCHLIMMER ALS 2008 - EIN SCHWARZES LOCH

Und hier, liebe Leserinnen und Leser, steht die Welt heute. Am Rande einer Implosion des gesamten Finanzsystems. Nur ein kleiner Riss könnte das ganze System in ein schwarzes Loch stürzen.

Alles, was wir brauchen, ist eine schwere zweite Welle der CV-19 oder ein Bankenkollaps, der eine Implosion der Schuldenmärkte und des gesamten Systems auslöst.

Ja, wir wissen, dass sich die Welt im Jahr 2008 in einer ähnlichen Situation befand, aber mit über 100 Billionen Dollar mehr Schulden und wer weiß, wie viele zusätzliche 100 Billionen Dollar an Derivaten sowie einer sich auflösenden Weltwirtschaft - aus Risikosicht ist es jetzt exponentiell schlimmer.

Wir dürfen auch nicht vergessen, dass uneinbringliche Forderungen im Finanzsystem von Minute zu Minute zunehmen, da die meisten Kreditnehmer unter starkem finanziellen Druck stehen. Schauen Sie sich einfach die folgende Grafik an, wie uneinbringliche Forderungen der Arbeitslosigkeit folgen. Die Banken haben dies noch nicht gemeldet, aber wir werden es in den nächsten Quartalen sehen.

DIE WAHRHEIT ZU SAGEN IST EIN REVOLUTIONÄRER AKT

Warum sagen die Chefs der Fed und der EZB dann nicht die Wahrheit? Nun, vielleicht tun sie das, in ihrer eigenen CB-Sprache.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, die Erholung von der Coronavirus-Pandemie werde "verhalten" verlaufen und Teile der Wirtschaft dauerhaft verändern.

Und Powell sagte kürzlich: "Der vor uns liegende Weg wird wahrscheinlich eine Herausforderung sein. Leben und Lebensgrundlagen sind verloren gegangen, und die Unsicherheit ist groß".

Also "verhalten" und "herausfordernd" ist so weit, wie sie sich erstrecken können, ohne die Welt in Panik zu versetzen. Offensichtlich würden sie die Bankeinleger niemals warnen, dass ihr Geld bald weg sein wird. Deshalb müssen die Menschen es selbst herausfinden. Aber sie werden es natürlich erst dann tun, wenn es zu spät ist.

LEKTIONEN IN RISIKO

Die meisten Menschen haben sich noch nie Sorgen über Risiken im Finanzsystem machen müssen, da sie bisher von den Zentralbanken gerettet wurden.

Mit mehr als 50 Jahren im Geschäft lernt man auf dem Weg dorthin eine Menge Lektionen. Als junger Mann musste ich, als ich 1969 meinen MBA erwarb, alles über die keynesianische Ökonomie lernen und erst viel später verstehen, wie falsch das alles war.

Mein erster Job war im kommerziellen Kreditgeschäft einer Schweizer Bank. Das waren die Zeiten, als das Schweizer Bankensystem nach konservativen Grundsätzen geführt wurde. Das war die perfekte Ausbildung, um Risiken zu analysieren und zu verstehen, ganz anders als die massive Hebelwirkung von heute mit minimaler Kapitalunterlegung.

Meine eigentliche Grundlage für den Umgang mit Risiken war bei Dixons. Damals war es ein kleines börsennotiertes britisches Unternehmen, das wir zum führenden britischen Einzelhändler für Unterhaltungselektronik und zu einem FTSE 100-Unternehmen aufbauten. Ich war zunächst ein grüner 29-jähriger Finanzdirektor und einige Jahre später stellvertretender Vorstandsvorsitzender. Dixons wurde von einem jüdischen Unternehmer gegründet, der ein hervorragender Geschäftsmann und Einzelhändler war. Es war eine steile Lernkurve. Heute ist er 88 und immer noch so scharfsinnig wie eh und je.

Einer unserer Grundsätze war es, immer früh, aber kontrolliert in Panik zu geraten. Wenn es zum Beispiel zu einem erheblichen Rückgang der Verbraucherausgaben kam, haben wir innerhalb weniger Tage im gesamten Unternehmen erhebliche Kostensenkungen durchgeführt. Und wenn wir größere Übernahmen tätigten, verkauften wir schnell tote oder liquide Vermögenswerte, um den Verschuldungsgrad auf ein konservatives Niveau zu senken.

Durch finanzielle Umsicht und kommerzielle Aggressivität gelang es uns, das Unternehmen schnell zu vergrößern, ohne übermäßige Risiken einzugehen. Wir haben sowohl die Ölkrise Anfang der 1970er Jahre als auch den Streik der Bergarbeiter, der dazu führte, dass wir nur noch an drei Tagen in der Woche Strom hatten, ohne Druck überstanden. An den anderen Tagen verkauften wir Fernseher mit Hilfe von Kerzenlicht.

Niedriger Leverage und niedrige Verschuldung waren der Schlüssel. Also, ganz anders als heute mit massiven Schulden und Leverage. Und deshalb kann kein Einzelner und kein Unternehmen eine schwere Krise ohne massive staatliche Hilfe überstehen. In letzter Zeit wurde niemandem beigebracht, wie man spart oder einen Notgroschen für schlechte Zeiten aufbaut. Wenn es gut läuft, wird das ganze Geld ausgegeben, und wenn es schlecht läuft, leiht man entweder Geld, oder der Staat muss helfen. Das gilt sowohl für Einzelpersonen als auch für große Unternehmen.

SCHULDEN UND DEFIZITE - DAS MODERNE MANTRA DER FINANZEN

Bei niedrigen oder Null-Zinssätzen und einem ständig abnehmenden Geldwert gibt es eindeutig keinen Anreiz, überhaupt zu sparen. Auch die Regierungen und Zentralbanken gehen mit sehr schlechten Beispielen voran.

Aber wie kann man von den Menschen Vorsicht erwarten, wenn ihre Regierungen und Zentralbanken seit Jahrzehnten Defizite haben und Geld drucken. Schulden und Defizite sind das Mantra des modernen Finanzwesens. Aber was niemand zu verstehen scheint, ist, dass dieses Mantra zu einer chronischen Krankheit geworden ist, die die Welt sehr viel schneller tötet als das Coronavirus.

WEIMAR & SIMBABWE ZUM QUADRAT KOMMT

Die Zentralbanken der Welt sind nun dabei, sowohl Weimar als auch Simbabwe in den Schatten zu stellen. Gemeinsam mit Regierungen haben sie seit Beginn der CV weltweit 18 Billionen Dollar gedruckt und geliehen. Und seit Beginn der Großen Finanzkrise im Jahr 2006 haben sie ihre weltweite Verschuldung von 125 Billionen Dollar auf über 275 Billionen Dollar mehr als verdoppelt, aber das ist erst der Anfang.

Wir reden über Milliarden, Billionen und Billiarden, als ob wir verstehen würden, was das bedeutet, aber niemand versteht es wirklich. Es ist absolut unmöglich zu ergründen, was eine Billion ist. Beginnen wir damit, dass wir bis zu einer Billion zählen. Sie werden 32.000 Jahre brauchen. Und dann müssten Sie sehr schnell zählen, niemals zögern oder einen Fehler machen - und auch nicht wieder von vorne anfangen. Ok, also die 18T Dollar, die gerade weltweit geschaffen wurden, wie lange würde das dauern? Fast 600.000 Jahre.

FED & ECB QE HAT NULL WERT

Also eindeutig völlig unrealistisch und unmöglich. Wann immer zuvor, wie in Weimar, Geld in dieser Größenordnung hergestellt wurde, war es immer völlig wertlos. Und auch dieses Mal ist es so!

Schulden in dieser Größenordnung können niemals zu einem marktüblichen Zinssatz bedient werden. Nur zu Zinssätzen nahe Null oder negativ. Sie kann niemals mit richtig verdientem Geld zurückgezahlt werden. $18T entsprechen 22% des globalen BIP. Und da fast alle Länder heute Defizite haben, besteht eine absolute NULL-Chance, dass diese Schulden in Zukunft jemals bedient oder zurückgezahlt werden. Denken Sie daran, dass die USA seit 1960 keinen ordentlichen Haushaltsüberschuss mehr hatten. (Bitte schreiben Sie mir nicht über die Clinton-Jahre. Sie waren gefälschte Überschüsse, da die Schulden weiter anstiegen).

Praktisch all das Geld, das die US-Regierung und die Fed in den letzten 20 Jahren geschaffen haben, ist völlig wertlos. Denn alles Geld, das nach Belieben aus der Luft gegriffen ist, ist per Definition gefälscht. Wenn zum Drucken der 10 Billionen Dollar nur ein Knopfdruck erforderlich war und nichts in Form von Waren oder Dienstleistungen produziert wurde, dann hat das Geld NULL Wert.

Ich weiß, dass ich den vorherigen Punkt immer und immer wieder betone. Dies geschieht, damit zumindest einige wenige Menschen verstehen können, was als Nächstes passieren wird, und damit sie sich und ihre finanzielle Situation vorbereiten können.

Warum sagen Powell und Lagarde den Menschen also nicht, dass die Maßnahmen der Zentralbank die Wirtschaft und den Wert des Geldes des Landes zerstören?

Der Dollar hat in diesem Jahrhundert 86% verloren und der Euro 82%, gemessen in realem Geld. Echtes Geld ist natürlich Gold, da es eine konstante Kaufkraft darstellt und das einzige Geld ist, das in der Geschichte überlebt hat.

DER WEG ZU NULL WIRD NICHT LANGE DAUERN!

MÄRKTE

Aktien Markt
Es besteht eine ominöse Diskrepanz zwischen Aktienwerten und Gewinnen. Wie das Diagramm unten zeigt, haben sich die Werte seit 2012 verdoppelt, während die Gewinne 2012-19 stagnieren. Jetzt im Jahr 2020 stürzen die Gewinne ab, und die Aktien werden folgen.

Die Dow-Korrektur nach oben endete am 8. Mai und nimmt nun den Abwärtstrend wieder auf. Alle V-Erholungsoptimisten werden einen echten Schock bekommen. Der monatliche Dow erreichte seinen Höhepunkt im Januar 2020, siehe Grafik, und der Abwärtstrend wurde bestätigt, lange bevor CV begann, die Märkte zu beunruhigen.

Ich habe in den letzten Wochen gesagt, dass eine Wiederaufnahme des Abwärtstrends an den Aktienmärkten unmittelbar bevorsteht, und es scheint klar zu sein, dass dies nun unmittelbar bevorsteht. Die meisten Marktteilnehmer werden schockiert sein, wenn die Aktien weltweit unter die Tiefststände vom März und langfristig viel, viel tiefer fallen.

Gold und Silber

Viele haben befürchtet, dass die Edelmetalle zunächst mit den Lagerbeständen fallen werden, aber dies scheint unwahrscheinlich zu sein.

Im Gegenteil, es sieht ganz im Gegenteil so aus, als würde Gold jetzt über die wichtige Marke von $1.770 steigen. Seit die Gold-Maginot-Linie vor einem Jahr bei 1.350 $ durchbrochen wurde, ist Gold um über 400 $ oder 30% gestiegen. Die 6-jährige Konsolidierung seit 2013 hat eine Menge Energie aufgebaut, die Gold im nächsten Schritt auf über 2.000 $ bringen wird.

Es gab einen massiven Kampf, um Silber unter dem Niveau von $18 zu halten. Es scheint, dass die LBMA-Jungs den Kampf jetzt verlieren, da Silber die 18 $-Marke durchbrochen hat, die es seit 2014 mit einer dreimonatigen Ausnahme im Jahr 2016 unter dem Niveau von 18 $ gehalten hat. Diese Silber-Maginot-Linie ist sogar noch bedeutender als die Goldlinie, da sie von einem viel niedrigeren Niveau von 64% unter dem $50-Höchststand ausgeht. Sobald sie durchlaufen ist, werden wir wahrscheinlich eine Silberexplosion und einen starken Rückgang des Gold-Silber-Verhältnisses erleben.


Übersetzt mit DeepL

Quelle: Gold Switzerland

Last modified onWednesday, 08 July 2020 11:52

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